经济观察报

​

已认证机构号

日本内阁府8日下调今年第三季度实际国内生产总值（GDP）数据，按年率计算降幅扩大至2.3%。

经观jg-mvvm.eeo.com.cn/-article/info?viewLevel=3&id=05bef8b22b38484bb18ae2cd17c89a6c

杨泽康：

首先说明的是，这个是季度GDP环比折年的数据，之前关闭折年是-1.8%，这次数据为-2.3%，季度环比萎缩-0.6%。

如果看实际GDP同比数据，维持在接近1%的增长（数据下调之前增长率是1.06%）。

这次数据修正主要是受国内需求不足影响，企业设备投资环比数据从正1%下调到-0.2%，政府公共投资也从环比0.1%增长下调到-1.1%。

其实还是老问题，日本国内需求萎缩导致日本企业对国内投资热情低迷，全靠政府支出来兜底。现在美日关税协定

签署后，还要再拿真金白银5500亿投向美国，国内投资肯定更缺钱了。

从最近日企投资趋势来看，远离东大

自不必说，对亚洲其他国家的投资也趋于稳定，同比大幅增长的只有美国。

赚美元投美国，这属于闭环了。

鲍鱼王：

与此同时

日本旅游业2025年截止12月份产值为53万亿日元，较2024年增加了20%

日本风俗业2025年截止12月份产值为6万亿日元，较2024年增加了15%

可以看出，日本正在非常努力地转型为旅游国家

飞跃本屯：

还是上次的回答（第一次统计出来的时候）——

特殊时期特殊情况，不是啥大事。日本未来经济还是会继续半死不活的，好不了也死不了。

至于日本经济遇到的问题，自上世纪80年代末就一直存在的老毛病了。聊这个事情，得先说说日本经济没问题时是什么个情况。

这里再再再次推荐大伙看下这本书——

《通产省

与日本奇迹》《MITI and the Japanese Miracle

: The Growth of Industrial Policy, 1925-1975》，作者是美国政治学家查默斯·约翰逊。改开早期这本书是我国各级党校的必读，很多中国经济官员都是由此跟着日本通产省（上世纪70年代）学习怎么搞经济的。

在这本书以及作者的其他文章里，他把日韩高速发展期的经济模式，概括成一个名词“发展型国家

”，包括下面几点：

1. 通过政府主导的产业政策整合资源，优先实现经济现代化的发展路径。

2. 国家以发展主义为意识形态。

3. 社会通过精英官僚队伍、政治安全阀（高层斗争变动不会影响经济政策）、市场导向干预和通产省这样的专业机构指导产业方向。

4. 政府通过财政补贴、税收优惠等手段引导需要高投入的工业发展。

这些才是日本经济能一亿总中流的核心原因。但日本如今自己放弃了（美国上世纪80年代末的打压是一个原因，但日本官僚阶层自己躺平是更主要的原因）。

比如一，日本政府长期没有个靠谱的产业政策，憋了半天就弄了个“观光立国”，反之别提中国了，就是韩国都前有文在寅拉着三星现代LG

等搞了4500亿美元的芯片产业发展规划，后有韩国四大财阀上门劝说懂子放韩国一码。这种政府和大企业一心在一个方向搞钱的事情，日本很久都没出现了。

比如二，把和中国斗争放到经济发展之前，濑岛龙三

看了都得一顿嘴巴扇给他这些后辈。

比如三，政务官指导具体事务越来越多，专业事务官忙着擦屁股。

比如四，造船，新能源，半导体等产业拿到的补贴远远不够，不用和中国比，就是与美国，欧洲和韩国比都差的远。

沈润：

没事，虽然GDP实际增长在下降，但通货膨胀在上升啊，名义GDP不会太难看。不过要是日元继续大幅贬值就不好说了……

作者：Gimli King

链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1981670036335784191

来源：知乎

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

你能尝试解决的，叫问题，解决不了的，就不应该叫问题了。

我觉得日本现在挺好的，基本上正在回归到自己的正常位置而已，如果你接受不了，花点时间迟早也得接受。

日本现在作为一个殖民地的地位，说好听点吧，叫从属国。

因为这个身份地位的问题，当世界冲突变多的时候，从自身利益出发时，他理论上不应该参与的一些冲突，也参与进去了；应该在冲突成为获利方，也因为身份问题，没办法获利。

举例来说，

当俄乌战争时，原本可以和中国一样利用欧美品牌撤离，对俄罗斯大量倾销。结果反而毫无道理的成了冲突的参与方，放弃了获利机会，反而激化了日俄仇恨。

当美国对中国进行半导体封锁时，日本实际上有了最好的中日合作机会，实现日本半导体行业二次起飞，但是实际上也被迫参与进去了，反而逼迫我国自主发展，一些市场占有率也就这么白送中国企业了。

遗憾的是，当欧美开始分食乌克兰的时候，日本是上不了桌的。

我们经常讲遇到问题要实事求是的去面对，但是日本这么多年对经济外交处理上基本上都是从意识形态领域考虑，现在只是衰退这么一点说明底子还是很厚，我国企业还要继续用力。

现在日本企业最佳的去向是去卷美国的市场，本来嘛主子喂狗当然要管饱，但是要是天冷了主子饿了要宰狗取温饱，这事情也不是多罕见。

校长：

韩国：存储半导体。

日本：光刻胶，一些隐形冠军。

台湾：台积电。

我们再花个5年时间，到2030年在日韩台的优势产业领域都击败它们。

这样不仅能增强中国的实力，又能削弱日韩台的实力，可谓一举两得。

这种情况下，我们的外贸出口顺差还能创新高。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

这点很好预测。中国在半导体领域起步晚，最大的拦路虎其实是摩尔定律。因为摩尔定律，你一步落后，就步步落后。虽然理论2nm不一定就是极限，但现在半导体前沿发展确实慢了下来，不再像过去那样的突飞猛进。

所以这对于中国来说确实是好事。

虎博士：

欢迎来到“〇〇灵机一动系列”：

图源网络

本系列迎来了稳定产出的新朋友，御三家凑齐了，大家鼓掌~~~啪啪啪~~~

如何看待某日本小学校园餐只有一小块鸡肉？3188 关注 · 2301 回答 问题

（什么时候能凑齐四天王呢？不急，其实已经有几个候选人了。）

只能说某些人确实是不具备学习能力，难怪接了那么多回旋镖之后还能初心不改，一点风吹草动就想迫不及待地开香槟，实际上根据日本内閣府公布：

经过修正，日本三季度GDP实际环比增速

为-0.6%，换算年率为-2.3%，实际同比增速为0.66%

修正后日本各季度实际GDP（图源：日本内閣府）

嗯，确实下修了，但是预言家依旧稳定发挥：

做个小预测日本三季度GDP周一要公布了，这里做个预测： ·大概率环比实际缩减，但同比实际增长 环比缩减的原因主要在于二季度的高基数效果： ·家計調査显示三季度消费支出同比实际增长0.2%，远低于二季度的0.7% ·财务省公布三季度贸易逆差同比显著改善，但7月关税受关税混乱影响和季节因素大幅逆差，三季度逆差远大于二季度 ·通胀虽然受政府能源补贴等影响低于二季度，政府支出对GDP也有拉动作用，但整体效果还是比较有限，无法覆盖消费…63 赞同 · 9 收藏 · 38 评论 想法

日本三季度GDP周一要公布了，这里做个预测：
·大概率环比实际缩减，但同比实际增长

并且说经济发展停滞也还为时尚早，毕竟：

日本25年前三季度GDP名义增长4.9%，实际增长1.4%

作为一个发达国家，这个增速暂时还是可以看的，随手拉过来一篇网易文章：

德国：0.1%
法国：0.8%
英国：1.5%

比下来，日本的增速也就微低于带英，比起相似度高达90%的德国更是高出一大截。

不过老生常谈也没啥意思，今天我们来看看细分项目环比实际增速，根据日经新闻报道：

图源：日本経済新聞

可以看到，下修幅度比较大的是设备投资

，实际增速从增长1.0%修正到下降0.2%，据同报道解释为反映了12月公布的法人企业统计等各类统计的结果，软件投资

比速报时下降，也是这次增速下修的主要原因。

相反，消费实际增速

则从0.1%修正到0.2%，主要是在外用餐消费增加，这一点基本上符合我之前对于名义薪资上升推动民众实际消费扩张的判断，不过从10月的家計調査来看，实际消费扩张暂时受阻，四季度的情况还要根据11月和12月数据进行判断。

而虽然日经新闻的图里没有贴数据，但是回顾下我之前的回答就可以知道，使得环比GDP下降的主要原因依旧还是民间住宅

，环比实际增速-7.5%下修到-8.19%；以及受懂王关税政策影响较大的净出口

，环比实际增速从-43.27%上修到-15.17%，依旧大幅为负。

不过正如我上一篇回答所说，民间住宅的环比减少，主要受民间在住宅相关政策落地之前抢建的影响，属于高基数效果形成的异常值，相信随着时间会逐渐修复；而净出口的同比实际增速虽然从860.99%下修到24.41%，但是主要是日本每5年一次的GDP统计标准调整

修复了异常值，整体来看日本的出口相对于去年依旧是持续改善。

修正前日本各季度实际GDP（图源：日本内閣府）

那说到GDP统计标准调整，那就不得不提日经的另一个新闻了：

由于GDP统计标准调整，日本24年名义GDP提升26万亿日元，提前达成600万亿日元目标

至于这个新闻会不会被转发到国内，进而成为一个知乎问题呢？

我想是不会的，就算被搬运到国内也会被一些不爱学习、却总爱灵机一动的朋友解释为：

“数据是任人打扮的小姑娘”

嗯，“咱妈”真美。

国家统计局关于修订2023年国内生产总值数据的公告 - 国家统计局www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202412/t20241227_1957915.html

图源：国家统计局

终末圆：

现在还不是日本经济最黯淡的时候

日本年轻人的智商低下，才是日本后面最大的隐忧

不是空穴来风，看看升学率，大学生的论文和科研产出，竞赛水平等就知道了

文暮：

一想到首相对西面的农业国发出存亡危急的战争警告，拎着一公斤大米回到出租屋的，立马又挺直了腰板。

日本NSK公司预测：2030年中国自主生产的高端轴承市场占有率达65%，2022年仅为25%。

机床行业预测：2030预计年国产占国内高端市场产值超40%，2025年为6%。

这只是很小的缩影，中国的市场体量在这里，即便是依赖自身容量都足以让企业进行技术迭代，完成突围。而且未来我们会在技术领域越来越卷，鬼子会越来越难受。

作者：哔乎用户

链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1982209595846989786

来源：知乎

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

塔哥FRM：

日本的经济压力其实很大。

11月17日初次核算的时候，日本三季度GDP还是下降1.8%，但到12月8日的时候已经下修成下降2.3%了。

这是2024年第一季度以来再次出现的负增长。而且它的负增长是内需外需都出现了问题。

（1）投资

受美国关税政策不确定性等因素影响，企业设备投资下降0.2%，公共投资下降1.1%。而且今年日本破产企业会继续突破万家，并创下2013年以来的新高。

企业设备投资在初次核算的时候还是个亮点，那时候是上涨1.0％。

不过当时就说这个数高于市场预期。结果修正之后，果然现出原形，投资由正转负，成了导致GDP数据下修的主要原因。

（2）消费

在物价持续上涨的同时，日本实际薪资的增幅难以跟上步伐。

日本厚生劳动省

10月公布的数据显示，8月经通胀调整的实质薪资同比下降1.4%，为连续第八个月下滑，且创下三个月来最大降幅。

数据显示，尽管名义薪资增长1.5%，但仍远低于当月2.8%的CPI

，导致实际收入缩水。

日本的实际工资连续下降始于2023年，2023年全年下降2.5%，2024年下降2.2%。

收入不足连累占日本经济总量过半的私人消费增速显著放缓，增速从第二季度的0.4%放缓至0.1%。

显然，由于生活成本高企导致实际工资停滞不前，日本家庭在被迫削减可自由支配的支出。

与此同时，住房投资季度环比大幅下滑9.4%，这也是拖累经济的另一关键因素。

（3）外需

外需指的是净出口

。日本净出口是三季度经济下行的主要压力。

日本三季度货物及服务贸易出口大幅下降，环比下降1.2%，拖累GDP增速0.2个百分点。

外需在第二季度是贡献了0.3个百分点，前后两个季度对比明显，这反映出特朗普关税对日本的巨大冲击。

5月以来，受美国关税影响，日本出口连续4个月萎缩。

尽管今年7月美日达成协议将关税税率设定为15%，低于最初威胁水平，但仍远高于特朗普上台前的2.5%，对其出口依赖型经济构成严重冲击。

在特朗普关税的冲击中，尤其是汽车产业受影响较大。

在此次数据公布前，丰田、本田、日产

、铃木

、马自达

、斯巴鲁

、三菱

等日本国内七大车企2025上半财年（4-9月）的财报已全部公布。

综合这些数据来看，受美国关税冲击的影响，日本七大车企的利润全部下滑，净利润总额约为2.1万亿日元，同比下降约三成。

另外，此前为规避关税冲击，部分企业曾抢在政策生效前加速出口，也造成日本前期出口数据偏高。

三驾马车都在熄火，GDP萎缩就难以避免了。

需要注意的是，日本去年GDP就是萎缩，今年是三季度萎缩，四季度看高市早苗的这个情况，继续萎缩的概率很大。这样的话，日本经济很有可能会出现连续两年萎缩。

2000年以来，日本只有在次贷危机和疫情冲击这两次出现过连续两年的萎缩。看来高市早苗要打破常规了。

她要在没有重大冲击的相对正常的阶段，搞出连续萎缩。

跟安倍晋三相比，高市早苗的经济挑战远大于安倍晋三，因为日本的通胀已经起来了。

高市早苗搞出了21.3万亿日元的经济刺激计划，显然她不想让经济在自己手上衰退。

但刺激政策的后果很可能会通过通胀降低实际收入，而不是提高实际收入。

受困于内需与外需的双重压力，以及对华关系持续紧张，日本经济正在面对更为复杂的局面。

塔哥FRM的公众号mp.weixin.qq.com/mp/homepage?__biz=MzIwMDUwOTk2O

张伟：

去年日本人均GDP是3.248w美元。

美元日元汇率，2024，2025大差不差。

那美元计算的日本人均GDP不仅原地踏步，还会被继续往下梭。

同时预测今年台湾的人均GDP会突破4w美元。

日本和湾湾的唯一区别就是优势产业差异。

湾湾全是半导体，以及半导体衍生产品。也就是从芯片到主板 全是湾湾。而且覆盖设计，制造，测试。吃尽了最近几年的半导体红利！

日本大家都知道汽车产业及衍生产业是日本经济压舱石。现在压舱石肉眼可见压不住了。

至于知乎经常吹的旅游业

，日本确实搞得好，但是好像对日本整体经济并没有太大的帮助。湾湾的旅游业是持续萎缩的，但是gdp却水涨船高。

说明还得核心产业强大才能挽救经济！才能吃得满嘴流油

云上的日子：

从日本黄色行业就看出来经济情况了。就这两年，96黄金一代桥本有菜、桃乃木香奈、相泽南全部退役，归根到底还是越来越卷，新人越来越多。外面还有FC2这种野路子竞争，生意难做。

Geohott：

看一个季度不如看看“失去的30年”是怎么个走势

本来想写几段，围绕着通胀vs通缩 日本的人口结构

和预期导致的潜在增长率 对比其它发达经济体的生产率和劳动参与率 等等

懒癌犯了，等会再补上来吧

可畏之冠：

不是说小打小闹吗，不是说老日能反卡老钟的脖子吗，不是说老钟除了欺负欺负毫无办法吗

一叶知秋

作者：围观群众路人甲
链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1981832286291908068
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

虎牙：

挡在中国产业升级的路上了。

周生如梦：

日本现在就靠着汽车，新能源把人家的汽车都给搞了。更加恐怖的是，我们还是最大的，他卖给其他国家，也卖不掉的，因为没有，消费能力

ARPK：

GDP就是生产总值，日本的中青年是一年比一年少，不能劳动的老年人一年比一年多，这种情况下，拿什么提高生产？谁去生产？

我老婆是老师，每月花3000去个小饭店吃饭，比如说这小饭店是一个人开的，那么这小老板每月就可以拿着这3000元来给他孩子交学费。 在这个过程中钱并没有增加，但是gdp涨了6000。

日本大米原来10元一斤时，每年能创造gdp7000亿。现在30元一斤了，能创造gdp2.1万亿！所以gdp下降，就是因为工业被中国等国家取代了。

2020年‌：708万-717万吨
‌2021年‌：数据未明确提及
‌2022年‌：673万吨
‌2023年‌：700万吨
‌2024年‌：683万吨

买国货，国内企业员工会继续在国内消费，带动更多中国人生活变好。买外国货和合资货，外国员工和股东会拿着从中国赚到的钱回他们国家消费，改善外国人的生活。

支持国货，更多中国人的生活会更好。买欧美iphone和汽车的钱，大多变成了欧美人的福利，外企还顺带着把工厂搬国外去了。

作者：生活经济学

链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1981946912232972442

来源：知乎

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

所有经济遇到严重困难的发达国家都是和中国经济深度绑定的国家。原因很简单，西方资本家贪图中国的低成本劳动力和市场，跑到中国来投资。中国呢，贪图西方的技术和管理。结果是，西方成立一个汽车合资公司，中国先学会低端技术，把西方的低端产品排挤出国际市场，再学会中端技术，又把西方的中端产品排挤出国际市场。日本就是典型的受害国。日本在国际分工中，本来是中端产品生产国，技术流失到中国后，日本环保成本高，人工成本高，人权成本高，三高，怎么可能竞争得过中国。所以日本要想保持国际竞争力，必须离开中国。比较的例子就是台湾和韩国，他们离开中国离开的早十年，现在竞争力早就都恢复了，过的比日本舒服的多。

作者：铁锅炖大鹅

链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1983442134582458213

来源：知乎

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

凤凰海：

我之前就说了，日本以后的生态位就是东北亚泰国

REPLAY：

日本经济没有任何问题，它只是回归到应有的位置而已。明治维新前，日本就是一个无名小国。

世界上面积和人口都超过日本的国家多得是，这些国家的经济超过日本也是很正常的。

无地：

人口、经济、文化影响力都在下降，只有女演员的颜值在上升

没完没了：

股市涨地产涨，物价涨，GDP你和我说萎缩？太魔幻了

因为国家太发达了，哪怕是垃圾都能体现出高度的价值

作者：AngelK010
链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1982732016253412871
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

海阔天高：

导致日本三季度 GDP 年化降幅扩大至 2.3%的主要原因是企业设备投资大幅下调：企业设备投资‌由初步统计的环比增长1.0%大幅修正为下降0.2%，一来一回有1.2%的差距。

此外，公共投资

‌也由初步统计的增长0.1%下调至下降1.1%，也是差了1.2%。内需

对经济增长的贡献由初步数据的负0.2个百分点扩大至负0.4个百分点；外需

倒是维持负0.2个百分点不变，主要是受到美国关税政策

影响（如汽车出口关税上升），导致货物出口环比下降1.2%。‌

综上所述，日本三季度 GDP 年化降幅扩大，反映出日本经济在外部压力（如贸易政策不确定性）和内部投资低迷下面临较大挑战。‌

日本经济面临的外部压力有多重因素：一方面，是美国对日本提高关税水平；另一方面，是日本高市政府的政治挑衅受到了中国的反制。此外，日本出口的主力——汽车产业

、文化产业

也受到了中国的有力竞争。

有数据显示，2023年，中国首次超过日本，成为全球第一大汽车出口国。在东南亚、南美、非洲，中国汽车正在不断挤压日本汽车的市场份额。今年10月‌份，日系车在华销量同比下滑超38%，市场份额从19%降至12.2%。‌‌相对于中国，虽然日本汽车在高端市场仍有优势，但整体来看，其优势却在不断动摇、失去。

日本的文化产业出口也在衰落：字节跳动

2024年总营收预计达到1.13万亿元人民币，同比增长29%。净利润约为2409亿元人民币，同比增长21%，约合1550亿美元，较2023年增长29%。任天堂

2024财年（截至2025年3月）的合并销售额为1.1649万亿日元，约合76.9亿美元，约合同比下降30.3%。作为中日两国文化出口的代表性公司，两者一增一降，谁的发展势头更好显而易见。

内部投资低迷则反映了日本经济面临的深层次结构性、周期性问题。除去前面所说的外部环境恶化，日本经济还面临需求不足与消费疲软‌（跟日本人口的老龄化有不小关系）；企业对未来收益预期降低，更倾向于保守经营； ‌宏观经济结构失衡等问题。

既然日本面对内外两方面的挑战，破局之策应该也应该是从内外两方面着手。但是，日本右翼政府的所做所为让日本无法改善与周边国家的关第，无法从外部破局；而在内部，日本政府的政策也被既得利益群体和政治派阀所绑架，无法做出恰当、及时的调整。基于上述判断，日本经济此后大概率还会在当前的困境中沉沦，除非他们有勇气和能力做出改善。

施奔腾：

多年以来，学经济学，基本上我了解到的都是，上游国家向下游国家投资，产业转移。下游国家向上游国家投资也有，但总体占对外总投资比重一般都不高。日本这个情况，到底投资还是上供。我觉得也不要轻易下结论，过三年看吧。

日本第三季度GDP折合年率萎缩2.3%，较初步预估的1.8%降幅进一步扩大，预期中值跌幅为2%，这是六个季度以来的首次下降，第三季度的疲软主要源于监管变化导致的住宅投资暂时性下滑，这给日本央行加息预期轻微降温。但这一结果不太可能改变日本央行寻求进一步加息的立场。目前看日本央行12月加息的概率已经超过90%。

但是话又说回来，即便日本央行进一步加息，其国债收益率仍将显著低于美债收益率，借日元买入美元资产的套息交易仍具备可观的利润空间，这一核心驱动因素未发生根本性改变。

作者：五个小目标的胖虎

链接：https://www.zhihu.com/question/1981354069793731329/answer/1981803673538539873

来源：知乎

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。