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（轉載Yahoo財經）日本首相候選人政策立場如何影響市場 分析師解析股債匯三市前景 |
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【彭博】— 隨著日本首相石破茂宣布辭任計畫，投資者紛紛評估這對日本股票、政府債券和匯率的影響。 周一，日圓兌美元匯率一度下跌0.8%。通常受益於日圓貶值的日本股市上漲，東證指數創歷史新高。30年期日債下跌，投資者準備迎接進一步的財政風險。 了解有關石破茂的潛在繼任者的政治和政策傾向，請點擊此處。以下是分析師對各候選人可能帶來的市場影響的一些解讀：
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前總務大臣高市早苗曾在去年的自民黨總裁競選中僅次於石破茂，位居第二，她的貨幣政策立場被認為相對鴿派。儘管股市投資者對此持積極態度，但債券持有者擔心財政擴張可能會推高超長期殖利率，並削弱日圓。
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摩根士丹利三菱日聯證券（Takeshi Yamaguchi，Sho Nakazawa) 高市的扩张性财政立场被认为对日本股市更有利 她是核能倡导者，可能会重点关注有利于电力和天然气等行业的政策 鉴于核心-核心CPI最近已升至3%区间，因此她“奉行过度鸽派货币政策”的风险较小
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Resona Holdings Inc.（Hiroki Takei) 如果高市获胜，收益率可能会因财政风险溢价而上升 在这种溢价的支持下，收益率上升并不表明潜在的经济实力，可能不一定会推动日元走强 她过去反对日本央行加息和支持财政扩张的言论导致日元走软，这反过来又推动了出口商的积极情绪，将利好股市
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小泉進次郎 小泉進次郎是前首相小泉純一郎之子，被視為貨幣政策立場相當強硬，可能會延續現任政府的觀點，支持加息。他還致力於降低大米價格，這是通膨驅動因素之一。
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T&D Asset Management（Hiroshi Namioka) 如果小泉进次郎胜出，超长期收益率实际上可能会有所下降，因为他的财政政策立场将不同于高市 日元可能会避免进一步贬值，并可能温和升值，因为预计小泉进次郎将维持更严格的财政纪律 虽然很难判断对股市的影响，但小泉进次郎很受公众欢迎，可能会发现更容易与反对党合作，从而降低政治僵局的风险
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Sumitomo Mitsui Trust Asset Management（Katsutoshi Inadome) 本质上小泉进次郎与石破茂的立场是一致的 如果他在债券市场效仿石破茂，短期收益率可能会上升，长端收益率将下降 日本央行可能更容易加息，短期收益率也会上升；如果财政纪律得以维持，超长期收益率仍将受到限制
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其他候選人 其他競爭者包括前經濟安全大臣小林鷹之、現任內閣官房長官林芳正、財務大臣加藤勝信、前外務大臣茂木敏充。
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景順資產管理日本（Tomo Kinoshita) 如果是林芳正当选，预计他会将利率决策留给日本央行来做 林芳正不会像高市那样在短期内为股市带来积极的催化剂，但在投资者已经担心长期收益率的情况下，从债券市场的角度来看，他将是一个不错的候选人 加藤可能会强调央行独立性，他可能会保持距离，尊重央行，这对债市投资者来说是个积极因素
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野村證券（Hajime Yoshimoto) 小林在去年的自民党领导人竞选中提出的论点与茂木敏充类似，称“财政支出可以增加到与超额税收相当的水平” 林芳正和加藤与小林和茂木敏充的观点相反，强调中长期财政整顿和社会保障改革方面，“给人留下了他们对财政扩张相对谨慎的印象”
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原文標題A Trader’s Guide to Candidates for Japan’s Prime Ministership —聯合報導 Momoka Yokoyama、Alice French、Kentaro Tsutsumi. More stories like this are available on bloomberg.com ©2025 Bloomberg L.P.
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