日本央行決關鍵政策利率從0%至0.1%區間上調至0.25%左右，日本央行決定縮減長期日本政府債券的每月購買總額直至2026年第1季，每季購債金額將縮減約4,000億日圓。景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，這項有關縮減購債規模( tapering)的公告，實際是實施量化緊縮政策，將削減日本央行的資產負債表規模。

日本央行的相關決議，加上於今(2024)年3月取消殖利率曲線控制，顯示日本央行認為通膨長期保持於2%的可能性上升，而且對未來日本經濟活動持更樂觀的看法。隨着日本央行保持2%的長期通膨路線，短期政策利率可能於中期內逐步上調。由於日本央行需仔細觀察升息及量化緊縮政策對經濟活動及市場的影響，再次升息預計最早要等到10月30-31日的會議上。

市場似乎並不認為日本央行的此舉過於鷹派，而且政策的不確定因素已經消除。日圓持續升值，遠高於今年的低點。央行公佈的購債規模縮減幅度超出預期，推動10年期日本政府債殖利率上升超過1%。

趙耀庭表示，有鑑於私人消費成長有望加速，日本國內的內需導向型股票蘊藏着投資機會。考慮到美國聯準會可能於2024年年底前降息數次，日圓兌美元或許溫和升值。日本央行當前宣布縮減日本政府債券購買規模計劃，或許會為長期日本政府債券殖利率帶來一定的上漲壓力。