日本央行决关键政策利率从0%至0.1%区间上调至0.25%左右，日本央行决定缩减长期日本政府债券的每月购买总额直至2026年第1季，每季购债金额将缩减约4,000亿日圆。景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭指出，这项有关缩减购债规模( tapering)的公告，实际是实施量化紧缩政策，将削减日本央行的资产负债表规模。

日本央行的相关决议，加上于今(2024)年3月取消殖利率曲线控制，显示日本央行认为通膨长期保持于2%的可能性上升，而且对未来日本经济活动持更乐观的看法。随着日本央行保持2%的长期通膨路线，短期政策利率可能于中期内逐步上调。由于日本央行需仔细观察升息及量化紧缩政策对经济活动及市场的影响，再次升息预计最早要等到10月30-31日的会议上。

市场似乎并不认为日本央行的此举过于鹰派，而且政策的不确定因素已经消除。日圆持续升值，远高于今年的低点。央行公布的购债规模缩减幅度超出预期，推动10年期日本政府债殖利率上升超过1%。

赵耀庭表示，有鉴于私人消费成长有望加速，日本国内的内需导向型股票蕴藏着投资机会。考虑到美国联准会可能于2024年年底前降息数次，日圆兑美元或许温和升值。日本央行当前宣布缩减日本政府债券购买规模计划，或许会为长期日本政府债券殖利率带来一定的上涨压力。