过去这5年，日本10年期国债收益率从0利率，已经一路涨到1.68%的收益率。而日本央行当前的利率仍然只有0.5%，加息十分缓慢艰难，这就是因为日债规模过于庞大。只要日本央行大幅加息，日债危机就会爆发。但即使日本央行不加息，只要日本长债收益率持续走高，也仍然会推动日债危机的爆发。这会是高市早苗的“死穴”。按照目前趋势，明年上半年，日本10年期国债收益率有可能超过2%。如此的话，这就是一个至关重要的界限。

市场的“高市交易”是一场基于预期的短期狂欢，但经济的运行，终究要回归基本面。当货币宽松的边际效应递减，当财政赤字的压力山大，当民众因通胀而痛苦不堪，这就是高市面对的基本盘。这场政治豪赌的结果，将在未来几个月甚至几年内逐渐显现。

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