過去這5年，日本10年期國債收益率從0利率，已經一路漲到1.68%的收益率。而日本央行當前的利率仍然只有0.5%，加息十分緩慢艱難，這就是因為日債規模過於龐大。只要日本央行大幅加息，日債危機就會爆發。但即使日本央行不加息，只要日本長債收益率持續走高，也仍然會推動日債危機的爆發。這會是高市早苗的「死穴」。按照目前趨勢，明年上半年，日本10年期國債收益率有可能超過2%。如此的話，這就是一個至關重要的界限。

市場的「高市交易」是一場基於預期的短期狂歡，但經濟的運行，終究要回歸基本面。當貨幣寬鬆的邊際效應遞減，當財政赤字的壓力山大，當民眾因通脹而痛苦不堪，這就是高市面對的基本盤。這場政治豪賭的結果，將在未來幾個月甚至幾年內逐漸顯現。

原文網址: 日本股巿狂飆5%日圓暴跌　高市早苗的「死穴」在日債 | 點經 | 香港01 https://www.hk01.com/article/60282945?utm_source=01articlecopy&utm_medium=referral