[NOWnews今日新聞] 美國總統川普對等關稅政策，引爆全球市場恐慌情緒，全球股市崩跌，美元指數一度跌破102，日圓兌美元升破145，渣打銀行今（9）日指出，在美國貿易夥伴可能採取的報復措施之下，可能支撐美元短期維持區間震盪，不過，中長期受到停滯性通膨風險與聯準會降息影響，利差優勢減弱，美元將緩步回落。至於主要非美貨幣部分，渣打看好歐元翻身，日圓穩健升值，人民幣則承壓調整。

渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪指出，美國總統川普推動削減政府支出與移民管制措施，持續衝擊消費與企業信心，高於預期的「對等關稅」更進一步干擾全球經濟成長與通膨預期，上調未來12個月美國經濟衰退機率至20%，經濟「軟著陸」機率為50%，而「不著陸」機率下降至30%，主要經濟體均面臨經濟下行風險，渣打預期，聯準會下半年將重啟降息，並於年底前降息2碼。

▲美國總統川普對等關稅風暴，渣打銀行估，美國貿易夥伴可能採取報復措施，可能支撐美元短期維持區間震盪，但中長期仍會緩步回落，並看好歐元及日圓表現。（圖／記者顏真真攝）

不過，渣打也預期，關稅談判空間仍然存在，因為美國企業也受高關稅影響其成本，可能推升物價，經濟成長終將承壓，最終將通過貿易協商來降低關稅衝擊。在談判過程中以及未來幾個月的不確定期間，市場波動可能加劇。各國亦可能對其戰略產業提供支持措施：歐洲預計加大基礎建設與國防支出，中國則可能擴大經濟刺激方案的規模。

渣打認為，現階段保持冷靜，多元化配置是關鍵，債券、黃金和日圓等部位成功平衡了金融市場動盪的表現，多元化資產配置有效規避通貨膨脹和經濟成長放緩等系統性風險。

對於美元指數隨美國公債殖利率下跌，劉家豪表示，受制於美國貿易夥伴可能採取的報復措施，這可能支撐美元短期維持區間震盪。不過，中長期受到停滯性通膨風險與聯準會降息影響，利差優勢減弱，渣打預估12個月美元指數目標價為103.5。

在主要非美貨幣方面，他認為，短期受美歐利差擴大與貿易壓力影響，預期歐元兌美元未來3個月目標價為1.06，中長期則可望受惠於德國財政擴張支持，12個月目標價可能回升至1.09。

在日圓部分，由於日本央行暗示將繼續升息，加上日本薪資上漲推升通膨，渣打預期美元兌日圓未來3個月匯率為146，未來12個月目標價為143.5上下。

在中國方面，渣打預期，短期受關稅壓力干擾，美元兌離岸人民幣未來3個月目標價為7.35，中長期可能受惠於寬鬆政策刺激，未來12個月目標價為7.20區間。

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