近來中國的經濟刺激措施令人失望，而特朗普又再次當選美國總統，諸多不確定性因素疊加在一起，給中國股市前景蒙上了陰影。

隨着市場考慮是中國政府搖擺不定的刺激措施影響更大，還是美國貿易政策帶來的潛在威脅更大，中國股市將面臨又一個動蕩之年。華爾街日報今天的報道將此稱為內憂外患。

今年9月底，中國為重振經濟增長做出了前所未有的努力，這些舉措點燃了市場，提振了中國股市的低迷情緒。基準上證綜指在截至10月初的短短六個交易日內就躍升至2022年2月以來的最高水平。這引發人們對中國股市復蘇的希望，但隨後一波波的刺激措施令人失望，股市出現下跌。

中美之間持續的緊張局勢加劇了避險情緒。現在，隨着特朗普再次當選美國總統，再次爆發貿易戰的風險已經變得更加明確，諸多不確定性因素疊加在一起，給中國股市前景蒙上陰影。

中國官員近期的刺激措施未能給人留下深刻印象，最新措施集中在地方政府債務上，而迴避了其他核心問題。這在一定程度上可能是因為，中國政府正在為又一場貿易戰保留彈藥。

如果中國政府宣布市場期待的重磅刺激措施，很可能會引發股市新一輪上漲。但有人擔心，這將是杯水車薪，為時已晚。

摩根士丹利(Morgan Stanley)經濟學家認為，中國在2025年之前推出足夠財政刺激措施來刺激消費和樓市的可能性有限，部分原因是政府擔心這樣做會開創一個先例，導致未來人們期待中國政府會提供類似福利國家的援助。

他們在報告中表示，美國加征關稅以及可能擴大對中國的其他限令，有可能會對中國企業的利潤和市值帶來更大負面影響。