【彭博】-- 花旗日本市場主管表示，如果日圓持續疲軟，日本央行今年可能會加息三次，使利率達到當前水平的兩倍。

Akira Hoshino在採訪中表示，如果美元兌日圓匯率升至160以上，日本央行可能在4月將利率上調25個基點至1%，7月可能還會進行同等幅度的加息，如果日圓匯率保持低位，年底前甚至可能進行第三次加息。

Hoshino表示：「簡而言之，日圓疲軟是由實際利率為負所驅動，」指殖利率低於通膨率的情況。他指出，如果日本央行想要扭轉匯率走勢，「除了應對這一問題之外別無選擇」。

作為在市場從業逾30年的老將，Hoshino的上述判斷凸顯出匯率日益成為預測日本貨幣政策的關鍵因素。隨著消費者對物價上漲愈發不滿，日本央行官員越來越關注日圓走弱對通膨的潛在影響。

市場觀察人士預計日本央行下一次加息仍需等待數月，但也有人認為，若日圓再次大幅下跌，日本央行可能提前採取行動。彭博調查的經濟學家預計，日本央行將以每六個月加息一次的節奏推進，多數人認為下一次加息將在7月。掉期市場的定價顯示，交易員押注7月前將有一次加息，並認為12月前再次加息的概率為90%。

就目前而言，Hoshino預計今年日圓走勢將維持在略低於150至165之間的區間。周二東京早盤，日圓兌美元在158.2附近，上周一度觸及18個月低點159.45。

Hoshino表示，如果10年期日本國債殖利率等關鍵利率開始高於通膨率，日本機構投資者可能會考慮將海外投資回流國內，轉而配置本國的固定收益資產。他指出，這對花旗東京的交易員和銷售人員而言將是一大利好，他們可以在資金回流過程中發揮作用。

Hoshino表示：「即使投資者想把錢匯回日本，也沒有太多投資產品可供選擇。這正是日圓長期疲軟的關鍵原因之一。」

原文標題Citigroup Sees Risk of Three BOJ Rate Hikes in 2026 on Weak Yen

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