日本 11 月消费者物价涨幅虽小幅放缓，但已连续第 44 个月高于日本央行设定的 2% 目标，进一步强化市场对升息的预期。

官方数据显示，日本 11 月整体消费者物价指数（CPI）年增率降至 2.9%，低于 10 月，但仍维持在目标之上。扣除生鲜食品的核心通膨率与 10 月持平在 3%，符合路透调查经济学家的平均预估。

相关数据公布之际，日本央行正结束为期两天的政策会议，市场普遍预期，央行可能将利率调升至 1995 年以来的最高水平。进一步排除食品与能源价格的“核心核心通膨率”则由 3.1% 小幅降至 3%。

在个别项目方面，米价通膨已连续第六个月放缓，11 月年增率为 37.1%。今年 5 月时，米价曾年增逾一倍，创下超过 50 年来最大涨幅。

分析指出，日本央行若升息，有助于抑制通膨并使其逐步贴近目标，但政策取向仍须审慎，因为升息恐进一步压抑本就疲弱的经济动能。修正后的数据显示，日本第三季国内生产毛额（GDP）较先前估计更为疲弱，季减 0.6%，并以年率计算萎缩 2.3%。

在财政与货币政策的取向上，立场分歧逐渐浮现。首相高市早苗周三向工商团体表示，日本应采取更积极的支出政策，而非过度紧缩财政，以提振经济成长与税收。她同时主张相对宽松的货币政策，并对日本央行近期的升息动向提出批评。

日本央行副总裁若田部昌澄则在同一场合指出，政府应透过财政支出与成长策略，提高日本经济的潜在成长率，进而推升“中性利率”。所谓中性利率，是指能在不刺激或抑制经济的情况下，使经济成长与通膨维持平衡的政策利率。

若田部表示，若日本的中性利率因此上升，日本央行升息将属自然之举，但同时强调，央行必须避免过早升息或过度退出宽松政策。日本央行目前并未公布官方的中性利率预测，行长植田和男本月稍早也曾表示，终端利率难以精确估算，央行内部推估区间约在 1% 至 2.5%。

在市场反应方面，数据公布后，日元小幅走升，兑美元报 155.53。