策略师表示，日本与美国的贸易协议，对投资者而言是一个意外的惊喜，也为对正深陷政治不确定性的国家来说，带来一线好消息。多数分析师认为，日元与日战恐进一步下跌，财政担忧成最大压力来源。

美国总统川普表示，他已与日本达成一项贸易协议，将对日本商品征收 15% 的关税，这比先前威胁的 25% 关税来得低许多。就在几天前，首相石破茂领导的执政联盟在参议院选举中未能赢得多数席位，引发了人们对石破茂能否续任的质疑。

加州 Rayliant Global Advisors Ltd 投资组合管理主管 Phillip Wool

随着 8 月 1 日的最后期限临近，表面上看来，能在时间截止前完成协议，无疑是个好消息，尤其对象还是美国最大的贸易伙伴之一。

尽管细节仍待确认，但 15% 的关税税率可能比许多人预期的要好，而且协议的达成时间也比大多数人预料的要早。这一点尤其重要，因为外界担心在自民党失去参议院多数席位后，石破首相的谈判地位会变弱。

接下来值得关注的是，协议中是否会对日本与中国的贸易做出任何限制，以及日本将在多大程度上向美国汽车制造商开放市场。

新加坡 Ortus Advisors 日本股票策略主管 Andrew Jackson

感觉市场已经消化了 20% 的关税，所以 15% 的结果比预期要好，汽车类股的强势反弹正反映了这点。汽车产业先前被大量放空，因此早就酝酿着一场强力的空头回补。

美国从来就没有真正的利益要透过关税重创日本，毕竟他们在太平洋地区极度仰赖日本。他们需要一个强大且经济稳健的日本来抗衡中国，而不是一个被逼向民粹主义的日本——而若经济被压垮，民粹的可能性就会提高。

索尼金融集团驻东京金融市场研究主管 Hiroshi Watanabe

关税已被调降到日本可以承受的水平。至于汽车业，自 4 月以来他们已经面对 25% 的关税，如果现在降到 15%，先前反映在获利上的负面冲击将可部分逆转，这对他们的股价是非常有利的。

日本承诺投资 5500 亿美元，这对日元来说是一大利空，因为这意味着资金外流。从长期来看，这可能对日本经济造成不利影响。

债券殖利率上升，一方面是因为风险偏好上升，但也与市场对日本财政状况恶化的担忧有关。不论石破茂是否下台，执政党都需要依赖在野党的支持，这提高了财政不稳与利率上升的风险，对股市而言是不利的因素。

雪梨 InTouch Capital Markets 资深外汇分析师 Sean Callow

对日本而言，最大的利多在于川普现在有协议可以宣布，接下来可能会将注意力转向其他目标。所谓的 5500 亿美元外资直接投资，听起来像是一个虚幻的数字，短期内市场无需因此而反应。美元兑日元汇率预料将维持与日本股市的正相关性，短期内可能会持续小幅走高。

澳大利亚联邦银行驻雪梨策略师 Carol Kong

仅管日元在协议宣布后短暂上涨，仍表明市场认为 15% 的关税税率对日本来说是一个好结果。

近来日元受到美日贸易协议，以及日本财政前景担忧的双重影响。如今协议已达成，市场预料将重新聚焦于日本的财政状况，未来风险偏向日本国债（JGB）和日元进一步走弱。

市场或许早已部分反映美日达成贸易协议的可能性。毕竟，日本是第一个与美国展开谈判的国家。对于日本政府支出增加的担忧，也让日元的升值空间受到压抑。