瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）今日指出，随着对美国经济衰退的忧虑缓解，以及市场对“海湖庄园协议”推升日圆的臆测降温，美元兑日圆短期内有望反弹至144至146区间。

瑞银下调美元兑日圆中期预测，将2025年6月、9月、12月和2026年3月预估值分别由原本的148、148、145、142下修至144、142、140与138。美元兑日圆自4月初美国宣布全面对等关税以来，由150快速下跌至140，目前在142至143附近盘整，跌幅与速度均快于预期。

瑞银指出，此波跌势主因包括市场对美国经济衰退与联准会降息的预期升高，川普政策反复导致市场对美元信心下滑，以及市场臆测美日可能达成类似1985年广场协议的“海湖庄园协议”，进而推升日圆需求。

展望后市，瑞银表示，若美国与其他贸易伙伴持续达成协议，贸易紧张情势可望缓解，将有助市场信心回稳。加上日圆净多头部位偏高，若避险需求回落及“海湖庄园协议”传言降温，美元兑日圆短线有望反弹。

瑞银预期美元兑日圆中长期走贬，因此建议投资人可于汇价反弹至144至146区间时减少美元曝险，为未来12个月汇率下探138预作布局。该行认为，在经济放缓与降息环境下，美元长线偏弱，重返150水平的机率不高，短线阻力落在147，支撑位则为140。