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日圆因美中贸易协议的乐观情绪而走低，削弱了避险需求。
东京强劲的消费者通胀数据重申了市场对日本央行（BoJ）在2025年进一步加息的押注。
鸽派美联储预期可能限制美元的任何显著上涨以及美元/日圆货币对。
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日本日圆（JPY）的卖压在周五进入欧洲时段时依然不减，加上美元（USD）小幅走强，使得美元/日圆货币对在最后一小时升至143.85附近的两周新高。投资者对美中贸易战可能缓和的前景保持乐观，这支持了积极的风险情绪，并被视为削弱了对避险日圆的需求。 然而，任何有意义的日圆贬值在日本央行（BoJ）预计将在2025年再次加息的背景下似乎仍然难以实现。这与美联储（Fed）更激进的政策宽松前景形成了明显的分歧，这可能限制美元的涨幅，并帮助限制低收益日圆的损失。尽管如此，美元/日圆货币对仍有望在四周内首次录得涨幅。
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日本日圆继续走弱，因对美中贸易协议的乐观情绪抑制了避险需求
美国总统唐纳德·特朗普告诉记者，美国和中国在周四进行了讨论，以帮助解决这两个最大经济体之间的贸易战。此外，一位白宫官员表示，本周美国和中国工作人员之间进行了低层次的面对面谈判以及一次电话会议。
此外，中国 reportedly 正在考虑暂停对部分美国进口商品征收125%的关税。这增强了对美中贸易迅速解决的希望，提升了投资者信心，并削弱了对避险资产如日圆的需求。
然而，中国外交部发言人郭佳琼周四告诉记者，中美尚未就关税进行磋商或谈判。此外，日本央行可能进一步加息的前景应限制日圆的深度贬值。
周五早些时候发布的数据表明，东京消费者物价指数（CPI）在4月份同比增长3.5%，高于上月的2.9%。此外，剔除波动性较大的生鲜食品价格的东京核心CPI同比上涨3.4%，创两年来新高，预期为3.2%，明显高于3月份的2.4%。
此外，一项剔除生鲜食品和燃料成本的指标，受到日本央行密切关注，4月份同比上涨3.1%，高于上月的2.2%。这表明日本的通胀正在扩大，并为日本央行在今年早些时候加息50个基点后进一步加息提供了空间。
另一方面，美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，如果关税开始对就业市场造成压力，他将支持降息。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，如果获得明确的经济方向证据，6月份可能会降息。
这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的言论相反，后者表示美国中央银行在考虑对政策立场进行任何调整之前，处于等待更大清晰度的良好位置。尽管如此，交易者仍在定价美联储在今年年底前至少降息三次的可能性。
美联储更激进的宽松前景在很大程度上掩盖了周四发布的美国宏观数据的乐观表现。事实上，美国劳工部报告称，截至4月19日的一周，初请失业金人数小幅增加至222,000，显示出劳动力市场的韧性。
此外，美国人口普查局报告称，3月份耐用品订单激增9.2%，标志着连续第三个月增长，远超市场预期的2%。运输设备也录得连续第三个月的增长，4月份增长了27%。
与此同时，日本央行与美联储的政策预期差异，加上对日本与美国达成贸易协议的希望，应该为低收益的日圆提供支持。日本首席谈判代表、经济部长赤泽良生下周将与美国财政部长斯科特·贝森特进行第二轮贸易谈判。
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一旦突破144.00，美元/日圆可能进一步升值；技术形态对多头有所警示  |
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美元/日圆货币对在3月至4月的下跌中显示出一定的韧性，低于23.6%的斐波那契回撤水平，随后回升至143.00以上，利好多头交易者。此外，小时图上的振荡器正在获得积极的动能，支持进一步上涨的前景。然而，日线图上的技术指标虽然有所恢复，但尚未确认看涨偏向。因此，任何进一步的上涨可能在144.00整数关口附近面临强劲阻力。然而，若有后续买盘，可能会将现货价格进一步推升至144.40区域，或38.2%的斐波那契水平，若能果断突破，将为进一步的短期反弹铺平道路。 另一方面，若跌破23.6%的斐波那契水平，可能会继续吸引一些逢低买盘，接近隔夜低点，约在142.30-142.25区域。接下来是142.00整数关口，若跌破，美元/日圆货币对可能滑落至141.00中位数附近，前往141.10-141.00区域。下行轨迹可能进一步延伸至140.50区域的中间支撑，并暴露出周二触及的140.00心理关口以下的多月低点。
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风险情绪 FAQS 当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思? 在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。 |
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要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产? 通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。 当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强? 澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。 |
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当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强? 在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。 |
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