洼田庆太指出，美国关税对日股的确造成冲击，将会直接影响日本出口至美国的商品价格，尤其汽车产业将遭课25%关税，预期日本钢铁产业、汽车制造是受影响最大的两个产业。
不过，洼田庆太表示，虽然我们知道关税有冲击，然而观察日本GDP组成，80%来自内需；20%中有不到一半来自出口制造业，日股所受到的冲击并不如台湾严重，预期关税仅影响日本3%-4%GDP，贸易战对日本并没有想像中严重，日股现在反映的是“最坏情况”。
至于获利部分，洼田庆太则认为，的确会有实质冲击，由于日本都是跨国企业，在过去日圆因为相当强势，因此都将产线移到海外，包含丰田、本田、索尼等大型企业都是，目前日本企业约25%营收来自海外，因此川普关税对企业获利确实有显著影响。
洼田庆太进一步指出，去年市场预估日本企业应该有9%的获利成长率，在过去一周变成2%，加上汇率可能还要下修2%-3%，因此今年获利成长可能持平。
“但日本还有两张底牌。”洼田庆太强调，美国关税牌已经出完，而日本才正要出手，首先，日本是美国最大债权国，持有约1.06兆美元的美元公债，加上中国扬言将释出美国公债，日本则表示可以接手，这将是日本强而有力的筹码。
第二则是“液态天然气”，目前卡达、澳大利亚、俄罗斯是天然气主要输出国，日本能将卡达的天然气订单转单给美国，从阿拉斯加拉天然气管道，美国现今在能源议题上有相当大的计划，这将是日本的第二张牌。
至于市场也相当在意的日圆汇率，洼田庆太认为，以上提出的两张牌都是以“美元计价”，必须换日圆为美元，日圆必然走弱，因此日本央行将会透过一些方式支持汇率，目前政策利率在0.5%，今年会有机会达到1%，今年还有2-3次升息空间，一来一往走势应会相当稳定。
