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日圆疑似再次受到干预影响，但本月底日本银行（央行）决策见真章之前，还有许多路障有待克服。
尽管明显受到干预再加上美国公债殖利率下跌的提振，日圆上周对美元升值仍不到2%。由此可见日圆需要更多来自日本当局的帮助，才能彻底摆脱贬值格局。
日圆今年已贬值11%，加剧日本通膨压力，也因此日银本7月31日有可能实施2007年来第二次升息。根据彭博对经济学家调查，交易员关注周五公布的日本6月通膨率料上扬至2.9%，远高于日本央行2%的目标。
野村证券公司外汇策略部主管后藤祐二郎（Yujiro Goto）说：“如果日圆在7月开会前继续走弱，日银势必得考虑及早升息，即使他们同时将决定减少购债的步调。”野村在上周四指出，明显的干预让让日银也受到必须跟进紧缩货币政策的压力。
根据交换契约市场，日圆上周四走升之前，日银升息10个基点的机率已从59%降至51%。如果日银真的升息，日圆应有反弹的空间，但即使如此，恐怕仍不足以让日圆摆脱空头格局。
后藤认为，如果日银升息15个基点，日圆可能为此升值个2-3日圆，但仅靠升息可能不足以改变日圆 ∕ 美元的走势。交换契约显示，这种升息幅度发生的机率仅约35%。
同样地，巴克莱银行虽预测日银本月会将目标利率调升至0.25%，但也认为对日圆的影响有限，并预测日圆兑美元将在本季末达到160。上周五，日圆兑美元约在158左右，周一贬值0.3%至 158.31。
彭博针对央行帐户的分析显示，日本上周四可能投入约3.5兆日圆（220亿美元）来支撑日圆，显然是今年的第三度干预。
巴克莱亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha在新加坡表示，“尽管日圆疲弱增加了市场对日本央行本月升息的预期，但我们认为国内外的殖利率差异过大，不足以支撑持续的逆转”。
日圆多头可能本周只有指望周二公布的美国零售销售数据，会显示美国经济正在放缓，这会带为美国公债殖利率带来下跌的压力，进而带动美元对日圆走贬。如果数据强劲，市场焦点将迅速回到日本央行的政策决定。
澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill在雪梨表示，“如果利率没有变化，那么我们可能会看到日圆卖压再现。”
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