作者：施雨
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我先說一個結論。
目前的美國需要一場針對中國的匯股雙殺。
用來對中國優質資產抄底。
這就是過去到現在，美聯儲咬住嘴沒撒口降息的核心原因。
美元截止到現在沒有達到它預想中的抄底中國優質資產。
我假設一個例子。
當中國匯率暴跌，超過正常區間。比如跌了3塊。變成一美元對10人民幣。那麼原來對比亞迪下訂單的外國企業會怎麼樣？取消訂單，賠了定金。然後重新按新匯率下單。
這樣做的好處就是外國企業可以通過新的匯率差買到更便宜的車。而比亞迪短時間產能擴張有限。那麼他並不能通過賣更多的車來給自己當初1：7時候買的原料平攤成本。那麼賣一輛，就虧一輛。
但是也不能不賣，因為一旦供應鏈中止，那出問題更大，倒閉的更快。目前只是經營困難，但是沒到倒閉呢。
這個時間差里，它肯定需要錢來填補各個環節帶來的損失。
而它的現金流不夠的時候，就得去銀行。而銀行因為匯率暴跌，股票暴跌，根本沒有足夠的錢借給比亞迪。而股市崩盤，比亞迪在金融市場估值縮水，它也融不到新錢。
而央行如果選擇此時印錢給銀行，讓它們借給比亞迪，那只會導致匯率的進一步下跌。
這個時候美國人來了。談一談吧。我借你錢，利息象徵性的收一點。但是呢？我還想買下你比亞迪的供應鏈。
幾經波折之後，比亞迪扛不住。只能將答應條件。因為別地弄不到錢了。
等這一系列操作完成之後。
人民幣開始回暖，未來十年回到了6：1的時代。這個時候的比亞迪如果經營穩定，跟現在差別不打大的話。它的供應鏈是不是得變的值老多錢了？那比亞迪還完了美國人當初借的錢，就得想着把供應鏈買回來了吧？
當初供應鏈賣的時候，是人民幣10：1的時候。假如美國人用10億美元買的比亞迪供應鏈。
現在你買回來的時候，是人民幣6：1的時候。這個時候比亞迪供應鏈的估值發生了變化。它現在得按人民幣估。還是100億人民幣。那比亞迪花100億人民幣贖回供應鏈。
美國人這把能帶走了多少美元呢？
16.666666億美元帶回美國。
當初是10億美元借的，走的時候是16.6億美元揣兜里走的。
這6.6億匯差就是白賺的。
還有供應鏈10年的利潤！利息。等等。最後算盤一扒拉，可能當初的10億最後變30億。
這過程誰買單？比亞迪的消費者。比亞迪賣的越好，美國賺走的越多。
當然，這是我假設的小故事。
真實的世界。
現實例子。06-07美國次貸危機。中國振興房市。那會匯率是多少？6.83。
咱就說如果當時中國07年底借給美國的錢，流到了一個美國投資者手裡。他拿着中國借美國的錢買北京的房子。當時是八千到一萬的房價。
十年過去，他房價多少了呢？6萬！
翻了六倍，還沒結束。
2018年的4月匯率是6.2975。
進來的時候，6.83。出去的時候6.297。
這個投資者要還美國銀行錢，除了本金還有10年利息。每年的貸款利率不超過5%。
十年利息50%。
然後再繳納聯邦30%的稅。
最後一萬美元十年變多少？3.8萬美元。
也就是說，美國投資者只要08年能從美國銀行借到錢，躺十年。財富淨增3.8倍。
那美國政府呢？爽拿30%的稅。
吃虧的呢？只有債台高築的中國買房人。
從這角度看，美元現在這麼高。是不是就需要中國出現一個股匯雙殺呢？
那去年房地產大暴雷，中國股市年中暴跌。我們的匯率呢？卻異常走高。從本來7.3一腳回到了7.1。
美國政府跟投資者期待的股匯雙殺它沒來！
但是人有後招。
什麼後招？
借日本人頭拉爆亞洲金融。再來次98金融危機。
我知道有人得說，不可能。巴菲特不都投了日本嘛？確實投了。拿出了總資產的0.6%。相當於現金流里的2%。
剩下的錢準備幹嘛，還用我說嘛？
我們需要的是時間，這個周期拖越久，美國越難受。這高利息多印一天都疼。
這裡邊最有意思的是日本政府。表面一套，背後一套。
日本政府早就意識到了，於是去年年初狂賣美債。導致美國錯過了中國房地產大暴雷時，拉爆日本，引發亞洲金融危機的最好機會。
於是美國這次再來，把日本架上十八樓。準備摔日本一個狠的。
我就好奇，日本這次打算用什麼招數再躲過一次。
我們講，一鼓作氣，再而衰，三而竭。美國的機會不多了。
我去年談到了，中國低點已過。這會再拉爆日本，我就不曉得這威力還能有幾成了。我在想，別說9或者8。7點5都夠嗆了。
