日本首季经济按季年率收缩2%，连同私人消费、资本支出都差过预期。

星展香港环球市场策略师李若凡表示，首季数据反映内需及企业信心仍未回复得很好。而薪酬谈判后虽然名义薪酬增长，但撇除通胀后，实质薪酬仍然下跌，亦可能影响消费信心。

她说，未来经济情况视乎通胀、薪酬情况，而若通胀走势温和，内需表现不太强，日本央行未必急于加息，可能明年才加息。

李若凡表示，弱日圆对出口有支持，但对整体经济支持力度有限，日美息差仍大，日圆要升值有一定难度，预测兑美元在152-152.8日圆之间有支持。

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