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過去三年，日本人均GDP下降了15%，從20年的4萬美元一路跌到了去年的3.4萬美元，歷史上首次在七國集團中墊底，更首次被韓國和中國台灣超越，預計今年的經濟總量也將被德國超越，會短暫讓出第三大經濟體寶座。
不過，以上都是貨幣因素，現實中日本經濟不是太差、而是過熱，憑藉這一輪席捲整個西方世界的大通脹，日本成功走出了困擾其二十年的緊縮，CPI已經連續20個月在2%以上。
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接下來，伴隨日本央行退出負利率政策，日元立馬就會大幅升值，甚至重新回到疫情前的水平。事實上，在過去不到兩個月的時間裡，日元已經從152漲到了最近的141，升值了超7%，比人民幣還要兇猛。
也就是說，疫情後日本人均GDP的大幅下降，很可能就只是數字遊戲而已，對大多數普通人而言，日子還是照以前一樣過，只是對有出國需求的人影響比較大（日元最多時貶值了近50%）。
不過，日本早已不是明治維新時，那個要改良人口、改說英語和全盤西化的島國了，當前的日本雖然還是西方陣營的一員，但在文化和社會層面，自90年代經濟泡沫後，已經日趨保守。
對西方所謂的進步主義，如同性戀合法化、女性平權和環境保護等議題，日本社會基本上是不理不睬，日本人早已失去了對西方世界的嚮往，反而是歐美開始欣賞和模仿日本文化了。
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因此，雖然擁有世界上最好用的護照（免簽198個國家和地區），但只有約15%、1830萬日本人持有護照，與其他已開發國家相比，比例非常低（比如英國為76%、美國為43%）。
並且，持有護照還不意味著就會出國。2022年，日本僅有277萬人出國旅行，僅佔到總人口的2%，即便剔除掉貨幣貶值和疫情的干擾，2019年，這一比例也只有16%，算不上高。
作為對比，2019年，中國共有1.55億人次出境游，佔到總人口的11%，考慮到兩國的經濟差距，完全可以說中國人更熱衷於海外旅行。
再來看留學生。同樣剔除疫情影響，2019年，日本大約只有10萬名學生出國留學，只佔到當年約270萬大學生總人數的4%，作為對比，中國有70.4萬人，佔到當年約1300萬大學生總人數的5.4%，高出了一大截。
更重要的是，日本留學生幾乎沒有興趣留在國外工作，而中國方面，根據美國國務卿布林肯的說法，有高達80%的理工類博士都選擇了留在美國工作。
當然，總體來說，這個數字肯定被高估了，但毫無疑問，相較於中國留學生，日本人更願意回國工作，這裡我們不扯愛國之類的標籤，只是想單純證明，日本人已經對西方失去了興趣。
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可見，雖然日元這兩三年大幅貶值，但正如上面討論的，可能隻影響了約2%、不到300萬的日本人，其實不光是日本，只要貨幣對內不大幅貶值，大部分時候，影響的都是一小部分有錢人。
而且，都說是富人了，人家肯定有對沖手段。
至於範圍更廣的商業、主要是外貿領域，小企業肯定自己要套期保值，提前規避匯率風險，而日本的大企業，由於全球化做得相當成功，巴不得日元貶值，賺取更多的利潤呢。
以日本最大的上市公司豐田為例，其4/5的營收都來自海外，其中北美市場更是佔比近4成，日元貶值對其是天大的利好，預計今年豐田的淨利潤將大增61%，毫無疑問，有相當一部分都是本幣貶值貢獻的。
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至於對內，因為過去三十年日本經濟一直在通縮，因此雖然歐美世界的通脹波濤洶湧，但在日本，這輪通脹最高只走到4.3%，還不到美國的一半，到今年11月已經降到了2.8%。
最近三年，日本的平均通脹依次為，2021年-0.3%、2022年2.5%、今年前11個月3.3%，也就是說這輪通脹里，日本物價一共上漲了5.6%，即打工人的工資變毛了近6%，不多也不少吧。
與此同時，過去三年（2019—2022年），日本上班族的平均月薪，大概從30.8萬日元漲到了去年的32.6萬日元（約1.6萬元），累計漲了5.8%，基本上覆蓋了總體的物價上漲，即日元沒有對內貶值。
總體上來說，日本是這輪全球大通脹的贏家，不僅經濟成功走出通縮泥潭，股市樓市還大幅上漲，期間只付出了貨幣貶值的代價，上面也討論了，完全在可承受的範圍內。
不過，加息之後的日本才將迎來真正的挑戰，不僅金融市場會劇烈動蕩，而且債務成本也將急劇攀升，從這個角度看，投資日本的最佳時機已經過了，未來風險要遠遠大於機會。
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