【彭博】-- 日圆兑离岸人民币本周跌至纪录低点，引发了人们对日本输入型通膨的担忧，而日本央行的政策正常化进程仍然缓慢。

日圆兑在岸人民币也走弱，徘徊在1992年以来的最低水平附近。

日本央行立场谨慎，再加上挥之不去的财政担忧，令日圆承压。眼下日圆的疲弱态势不仅仅体现在兑美元和欧元汇率上，已经蔓延至兑中国和澳大利亚等主要贸易伙伴国的货币。由于货币正常化进展迟缓，日本实际有效汇率接近数十年来的低点，而且目前与最大进口来源中国的政治局势紧张，可能加剧进口通膨压力。

“日圆疲软会带来问题，因为它会加剧通膨风险，而这在政治上是不受欢迎的，”新加坡银行外汇策略师Moh Siong Sim表示。“日本央行面临着一项微妙的平衡任务，既要抑制日圆疲软，又要控制日本国债债殖利率的上行压力。”

市场普遍预期日本央行将在下周的政策会议上加息25个基点，隔夜指数互换合约显示加息的概率高达92%。不过，投资者们仍坚定日圆看跌押注，反映出市场预计即使在日本央行可能采取行动之后，日本国债殖利率仍将远低于美债殖利率。

与此同时，市场存在对于北京将容忍人民币持续升值的质疑。人民币走强有助于资本流入和中国的金融开放目标，但过度升值会带来风险，将会削弱出口。

交易员们将密切关注中国央行究竟是会通过接下来的中间价来引导离岸人民币延续近期涨势，还是会抑制汇率进一步升值。

原文标题Yen’s Record Weakness Against Yuan Raises Japan Inflation Risks

--联合报道 Tian Chen.

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