日本财务大臣片山皋月21日表示，日本视汇率干预为因应日圆过度波动及投机性走势的可能选项，为迄今对近来日圆贬值所发出的最强烈警告。日圆兑美元汇率21日盘中回升0.2%，在台湾时间10:40左右，涨幅缩小至0.1%，报157.38日圆兑1美元。

片山在记者会上被问到最近日圆走弱的问题时回答：“我们对近来汇市单边且急速的走势，保持警戒。”她强调，“汇率稳定并反映基本面非常重要。我们将根据9月签署的美日协议，在必要时对过度波动及失序的市场走势，采取适当行动，包括长期走势。”

中日本财务省与美国财政部在9月达成的协议中，两国重申致力于维持由“市场决定”的汇率，同时同意外汇干预应限于抑制过度波动的情况。

片山在被问到日本的因应措施是否可能包含干预汇市时说：“是的，那已写在9月的声明中，白纸黑字很明确。”

片山的最新谈话比前几天更为强硬。日本官员近来喊话警告，对日圆单边且快速的走势感到警戒，并以“高度迫切感”关注市场发展。

日本上次干预汇市是在2024年7月，当时日圆跌至约161.96日圆兑1美元的38年新低。在当局直接进场前，也曾警告将采取“果断行动”。因此，许多市场人士相信，160会是触发新一轮干预的关卡。

不过，青空银行首席市场策略师Akira Moroga认为，“今天的言论，距离直接干预仍有一段距离”，然而若是日圆贬至160，政府“便可能进行干预”。三井住友银行首席汇率策略师Hirofumi Suzuki也指出，160是干预的临界线，他说：“我认为日本货币当局在为抑制过度波动而进行外汇干预时，不会有太多犹豫。”

高市政府任命的成长战略委员会小组成员、法国农业信贷银行首席经济学家Takuji Aida，20日接受彭博访问时提到，日本有庞大的外汇存底，若干预汇市，高市领导的政府更容易会采行应该动用外汇存底的观点。他说，如果波动太过剧烈，有可能在触及160之前，当局就会介入。

日圆疲弱一直让日本决策者很头痛，因为这将推升进口物价、家庭生活成本。日本首相高市早苗当选自民党党魁以来，尽管日本殖利率上升，日圆仍贬值约6%，因市场对为高市政府刺激方案筹资所需的大规模借贷感到不安。