在周三进入欧洲交易时段时，日圆（JPY）对美元（USD）保持疲软，因为美中贸易紧张局势缓解的迹象削弱了对避险资产的需求。此外，美国总统唐纳德·特朗普决定给予美国汽车制造商在关税方面的灵活性，进一步支持了市场的乐观情绪。这些因素，加上疲软的国内数据，成为压制避险日圆的关键因素。另一方面，美元（USD）连续第二天吸引了一些买家，将美元/日圆对推升至142.00中间水平以上。

然而，任何有意义的日圆贬值似乎都难以实现，因为交易者可能会选择等待周四关键的日本央行（BoJ）政策决定，而不是进行激进的押注。市场普遍预期该央行将维持利率不变，因为美国关税对脆弱经济的风险加剧。然而，日本的通胀加速迹象为进一步的日本央行政策正常化留出了空间。这与市场对美联储（Fed）更激进宽松的预期形成了明显的差异，这应该会限制美元的涨幅，并使低收益的日圆受益。

美国总统唐纳德·特朗普签署了一项命令，允许美国汽车制造商减少他们在进口外国零部件时支付的税款。此外，白宫官员表示，符合北美自由贸易规则的加拿大和墨西哥制造的零部件将不受关税影响。
这与贸易谈判的进展和对进一步贸易协议的希望相结合，支持了积极的风险情绪。事实上，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）本周早些时候表示，许多主要的美国贸易伙伴提出了"非常好的"关税提案。
周三早些时候发布的政府数据显示，日本3月份工业生产下降了1.1%，远超预期。此外，日本3月份零售销售也未能达到预期，同比增长3.1%，对日圆构成了阻力。
日本央行今天开始其政策会议，并将在周四宣布其决定。市场预计该央行将谨慎行事，暂停进一步加息，因为人们对新美国关税可能急剧放缓日本经济增长的担忧日益加剧。
在4月份会议之后的预期因日本经济信号混杂而分歧。然而，持续的通胀压力和大型企业今年提供的丰厚加薪为日本央行继续收紧货币政策留出了空间。
相比之下，周二发布的美国职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）以及美国会议委员会消费者信心指数的失望数据加强了美联储在未来几个月恢复降息周期的理由。
事实上，美国劳工统计局（BLS）报告称，美国职位空缺在3月底骤降至719万，较上月的748万（修正自756万）大幅下降。该数据低于预期的750万。
此外，美国消费者信心指数在4月份跌至86.0，接近五年来的最低点，因人们对特朗普关税可能带来的经济影响感到担忧。此外，现状指数和预期指数分别降至133.5和54.4。
CME FedWatch工具将美联储在6月份降息25个基点的概率设定为65%。交易者还预计到年底将降息多达100个基点，这一关键因素使美元维持在多年低位附近。
交易者现在关注周三的关键美国数据——ADP私营部门就业报告、第一季度GDP初值和个人消费支出（PCE）价格指数。此外，周五的美国非农就业报告可能为美联储的政策前景提供一些线索。
与此同时，日本央行与美联储的政策预期差异应继续为低收益的日圆提供支持，并限制美元/日圆对的上涨空间。

从技术角度来看，美元/日圆在本周早些时候在4小时图上难以在100期简单移动平均线（SMA）上方找到支撑，并在144.00附近遭遇拒绝。随后的下跌和小时/日线图上的负振荡器验证了短期的负面前景。尽管如此，在142.00以下出现进一步卖压之前，仍然明智地等待一些跟进卖盘。现货价格可能会加速下跌，向141.00中间支撑区域靠近。下行轨迹可能进一步延伸至140.50的中间支撑位，然后该货币对最终跌至多个月低点——上周触及的140.00心理关口以下。

另一方面，142.60-142.65区域可能会成为即时障碍，突破后可能会引发一波短期回补，推动美元/日圆对突破143.00，接近143.40-143.45区域的下一个相关阻力位。持续强势突破后者将表明该货币对已形成短期底部，并为一些有意义的上涨铺平道路。

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。