日圆近期大涨，周四（20日）日圆兑一美元汇率盘中一度上涨 1.3%，达 149.47日圆，触及自去年12月6日以来水平，表现优于其他主要货币；日本十年期公债殖利率也升至 2009 年来的最高水平。

▲日圆兑一美元单日走升 1.2%，触及自去年12月6日以来水平。 图：TradingView

今（21）日，日圆稍微回贬，兑一美元来到149.85日圆；但日股早盘历经震荡，日经指数盘中震荡下挫 0.34%，来到 38,547.99点、东证指数跌 0.25%，暂报 2,727.66点。

日本通膨升破 4% 自2023年以来最高

日本总务省今日公布经济数据，受到生鲜食品价格、电费等能源价格飙涨，日本通膨持续升温，一月份消费者物价指数年增 4%，达到自2023年一月以来的最高水平。

此外，一月日本核心通膨率（不含生鲜食品价格）自上个月的 3%上升至 3.2%，为连续第41个月走升、连续第34个月高于日本央行（BOJ）所设定的“2%”目标，且核心通膨率的涨幅不仅高于上一月份（去年12月），更创下自 2023 年六月以来最大。

根据《路透社》调查，总务省公布的核心通膨率增幅，超过经济学家预期的 3.1%。

而扣除生鲜食品与能源价格的“核心—核心通膨率”，自上个月的 2.4% 升至 2.5%，连续第34个月上扬，这些数据正受到主宰货币政策的日本央行（BOJ）密切关注。

就个别品项来看，一月份日本能源价格较去年同月飙涨 10.8%，涨幅较前一月份扩大（上个月涨幅 10.1%），其中，电费就飙涨 18%、都市瓦斯费涨 9.6%、汽油价格上涨 3.9%。

日本财政压力增加 升息步伐可能加外

日本近期经济数据（GDP）表现优于预期，名义工资涨幅创近 30年来新高，但这些因素也推升了通膨。《彭博社》报道指出，日本的整体通膨率在七国集团（G7）中最高，这使得市场越来越多地猜测日本央行（BOJ）将尽快升息。

日本央行执委会的官员日前也正在关注利率上行风险，日本财务大臣加藤胜信示警，十年期公债殖利率达到近 15年来最高水平，政府公债殖利率的上升，可能会使日本原先就已经不宽裕的财政状况，变得更加吃紧。“长债殖利率走升，意味着利率上升和偿债成本增加。”、”鉴于日本的债务占GDP比率高，这可能会给政策支出带来压力。”

日本央行审议委员高田创（Hajime Takata）在周三（19日）也表示，继续考虑逐步升息至关重要，同时指出日本公债殖利率的走势与市场对经济的看法一致，在一月升息后，金融环境仍保持宽松，需避免通膨上行风险成为现实。

外资美银认为，日本央行“可能越来越担心”通膨风险，可能引发下一次升息将比预期更早到来，终端利率也可能上扬。先前，预测日本央行将于今年六月、十二月升息，并将终端利率预测上调至 1.5%，并在 2026 年六月和 2027 年第一季再升息。

由于市场考虑日本央行可能的升息路径，日本十年期公债殖利率今日升至 1.455%，为 2009 年以来最高水平。