臥牛：
我理解題主說的特別嚴重的社會問題應該是動亂之類的，能不能動亂和就業直接相關，尤其是血氣方剛的青年失業。
日本在世紀初和次貸危機時青年失業率有過短暫破10，之後都直接掉下去維持在低位。
日本房地產泡沫破裂後整個社會的資產負債表被迫縮表，家庭資產負債表
跟着被迫縮表。債務增長停滯事實上壓制了消費投資，每個人都成了債務佃農，自然成了低慾望。
具體各種圖表在下面兩個新聞里有，說得也很好了。危機時刻日本央行和政府托底，事實上通過央行和政府擴表為社會注入流動性，維持了經濟活力。
這種行為相當於日本版的供給側改革，延續投資拉動內需，換成美國就直接回購房貸或給居民打錢了。
現代經濟邏輯和古典經濟正好相反，信貸拉動經濟和信貸製造存款，而不是存款製造信貸。由於家庭縮表被套牢，增發的貨幣很難進入消費領域，更多的是進入金融領域轉圈。或者是給日本海外企業增信，讓日本海外企業獲得較低成本的融資。
這一切能夠實現的前提是日本國際收支為正，只要能夠維持國內物價平衡問題就不大。前提是維持美國盟友地位沒有做空，可以近乎無限制造信用。其模式算是介於美式帝國主義和傳統帝國主義之間，既能直接輸出金融衍生品，也能靠跨國公司的資本輸出獲取國外收益。
資產負債表「坍塌」，日本再續失去的三十年？
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預防資產負債表衰退：日本資產負債表衰退的應對政策與啟示
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